[기업분석] 엔씨소프트 주식 분석 21년 최고의 기대작 블소2

[기업분석] 엔씨소프트

안녕하세요 안지입니다.

그 유명한! 리니지를 만든 회사 김택진 님의 회사 엔씨소프트를 분석해보겠습니다. 

 

간략한 소개를 하자면

온라인, 모바일 게임 소프트웨어 개발과 공급이 동사 주요 사업이다. PC게임 '리니지'와 '리니지 2', '블레이드 앤 소울', '리니지 M', '리니지 2M', '프로야구 H2' 등이 주요 게임입니다.

 

 

 

 

21.02.24 12:03분 기준

주가 : 957,000원

시가총액 : 20조 4,392억 원

 

*투자 이유 및 장점

1. 성장 동력이 많습니다. (신작 출시마다 매출 상승)

기존에는 대형 신작 출시 사이클이 2년에서 3년 정도로 기간이 길었으나 가파른 성장과 모바일로 성공적 체질 전환으로 다작 출시 기조로 전환. 21년부터 매년 다수의 신작 출시 예정으로 신작 공백기를 최소화할 전망입니다.

- 2Q21 블소 2 모바일 출시 (증권사 월 매출 10억 예상), 리니지 2M(대만), 트릭스터 M 출시 예정

- 3Q21 리니지 2M 일본 출시 예정

- 4Q21 프로젝트 TL, 아이온 2 출시 예정

 

2. 신작 출시마다 매출 Quantum jump 

[기업분석] 엔씨소프트

- 신작 게임 출시마다 Quantum jump 하는 매출

- 리니지 2M 출시 이후 리니지 M의 매출 잠식이 없었음. (같은 IP를 사용하지만 제로섬 게임이 아님)

- 2 Q21 블소 2 발표 후 매출 Quantum jump 가능성

 

[기업분석] 엔씨소프트

 

 

 

 

 

3. 기존 사업 매출 견고

- 리니지 M 분기 매출 200억대 근처 유지 PC는 오히려 상승

- 모바일 게임 특성상 수명이 짧으며, 대부분 게임 오픈 3개월 후 매출 순위가 급격히 하락한다 하지만 리니지 2M 및 리니지 M의 경우 게임 오픈 3년째 순위권 유지 분기 매출 200억 유지

- 앞으로도 경쟁 상대 없어 보입니다.

 

 

*투자 리스크

1. 인기가 많은 주식 (소문난 잔치)

2. 사행성 산업 (최근 확률형 아이템 규제, 김택진 계속 청문회 불려 감...)

*확률형 아이템 규제 (게임법 개정안)

- 게임 제작업자 또는 게임 배급업자가 게임을 유통시키거나 이용에 제공하기 위해서는 해당 게임에 등급, 게임 내용정보, 확률형 아이템의 종류, 종류별 공급 확률정보 및 그밖에 대통령령으로 정하는 사항을 표시하도록 함

(크게 상관이 있을까 싶네요)

3. 코로나 종식?

 

*결론 

- 계속 출시 예정인 블소 2, 아이온 등 게임 쪽에서는 최고의 IP들을 갖고 있습니다. 이미 시장에서 레트로 게임 IP의 성공은 확인되었습니다. 블소 2, 아이온의 성공은 확실해 보입니다.

- 지금 가격이 시장에서 프리미엄을 어느 정도 받은 가격이라고는 생각되지만 주가는 장기적으로 우상향 할 거라 생각합니다. 다만 주식이라는 것이 본래 가치에 비해 울퉁불퉁한 구간이 있으므로 좋은 가격을 줄 때 매수 list에 담을 생각입니다.

[기업분석] 엔씨소프트 (대신증권도 2월 8일 입니다!)