[기업분석] 정상제이엘에스

[기업분석] 정상제이엘에스

안녕하세요 오늘 소개드릴 주식은

정상제이엘에스입니다.

정상어학원을 운영하고 있습니다.

 

꼭 주변에 한 번씩은 보셨죠?

저도 동네에 걸어 다니다 보면 정상어학원이 있는 상가에 

초등학생들이 바글바글 학원으로 올라가는

장면을 많이 보았습니다.

 

 

 

 

목차
1.정상어학원 소개
2.현재 지표, 매출 비중
3.투자이유 및 장점
4.투자 리스크

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1.정상어학원 소개

정상어학원은

초등학생, 중학생 영어수업

특목고 및 수능 입시 준비를 수업합니다.

출처 : 정상어학원 공식홈페이지

우리나라의 영어 교육비 지출은 세계에서 최상위입니다.

규모는 연간 15조 원에 달하는 것으로 추정되며,

이는 일본의 영어교육비의 5조 원의 3배에 달하는 금액입니다.

 

2019년 교육부와 통계청이 발표한 2018년 초중고 사교육비 조사 결과

사교육비 총액은 약 19조 5천억 원으로 지난 17년 18조 7천억 원 대비 8천억 원(4.4%)

증가하며 꾸준히 상승 중입니다.

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2. 현재지표, 매출비중

[기업분석] 정상제이엘에스

21.03.02 기준

주가 : 6,170원

시가총액 : 961억

배당률 : 7%

PER : 14.3

※ 배당률이 높다

 

 

 

 

학원 매출 비중

매출 비중

학원 오프라인 62%

온라인 13.3%

프랜차이즈 3.3%

교재 판매 등 20.6%

※ 오프라인 학원 비중이 높음

 

 

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*투자 이유 및 장점

1. 코로나 종식 후 이익이 오를 것, 높은 배당률

영업이익이 전기대비 -34%로 주가에 반영된 상태

이유는 코로나로 인한 3월 전면 휴원 및 4월 비대면 수업으로

인한 수업료 일부 차감 등 영향

5월 이후 정상적인 수업 

출처: 정상제이엘에스 공시자료

높은 배당률 : 6~7%

특이하게도 정상제이엘에스는 최대주주보다

일반주주에게 더 많은 배당을 합니다.

(주가가 그대 로더라도 내년에 7% 배당수익 아니 매년)

 

우리나라 사교육은 깨지지 않을 것

특히 영어는 더더욱

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*투자 리스크

1. 무시받는 멀티플 

-누가 요새 학원주를 사나? 전기차 반도체 안사고

2. 코로나 유지

-21년도에도 회복되지 않을 것

 

*결론

1. 배당 메리트가 높다 현주가 기준 7%

2. 과연 우리나라 사교육이 깨질까? 아니라고 봅니다.

3. 코로나 종식 후 이익 개선될 것

(매년 프랜차이즈 개원 중, 학원생 증가 추세, 20년 하반기 이후 기대치 부합)